金利は様々な要因により変動します。年2回金利が見直されますが、返済額の変更は5年に１度行われます（返済額の上昇幅は最大25％まで）。この他、上限金利を設定した上限金利特約（キャップ）付変動型金利というものも存在します。
金利が半年に1回見直されるため低金利時期や金利が下がっている時には金利が抑えられるためメリットを受けることができます。
ただし、金利が急激に上昇した場合でも返済金額は5年間見直されないため上昇した金利により増えた利息が元金に組み込まれ、返済期間や月あたりの返済金額に影響を及ぼす可能性もありますので注意が必要です。
変動金利型を選択した人向けの金利優遇キャンペーンなどを行う場合も多いです。借入当初は返済額が低く設定されていて、非常に借入の しやすいローンです。しかし、金融機関によっては、全期間金利優遇をしてくれない場合もあり、そう言った 場合、優遇期間が終了した際に返済額がアップしたり、金利上昇によるリスクを伴うことがあります。